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开拓多元化渠道 破解租赁公司融资瓶颈

发布时间:2015年11月25日 来源:本站原创 阅读次数: 【字体:
2015中国租赁资产证券化高峰论坛综述 我国融资租赁行业已进入高速发展阶段,近几年更是从数量到规模都呈现爆发式增长的态势。中国融资租赁行业的发展潜力还远远没有释放出来,未来发展空间巨大。 然而,体量偏小、融资困难是融资租赁公司发展中普遍存在的瓶颈问题。量通租赁有限公司总经理吴斌在11月18日举行的“2015中国租赁资产证券化高峰论坛”上说:“过去租赁资金主要是依靠银行,导致租赁业务充其量只是银行信贷的变种和补充,难以获得稳定、健康、长足的发展,而近一时期蓬勃发展的互联网金融和资产证券化业务为我们打开了广阔的想象空间。” 今年国务院68号文提出,积极鼓励融资租赁公司通过债券市场募集资金,支持符合条件的融资租赁公司通过发行股票和资产证券化等方式筹措资金。    业内人士透露,当前无论是金融租赁公司还是融资租赁公司,无论是国有身份租赁企业还是民营性质的租赁企业,都在积极探索多元化的融资模式。其中资产证券化将日益成为租赁公司高效、正规的融资模式。  积极拓展融资渠道 “只要是有一定规模的租赁公司几乎都不可能只有一个单一的融资渠道,都在进行多元化融资,整个市场有充足的流动性。”中民国际融资租赁股份有限公司常务副总裁兼CFO汤敏在论坛上表示。他指出,除了来自银行的流动资金贷款、银行保理融资、保函这些传统融资渠道之外,资产证券化、信托、商业保理占比迅速增加,同时,互联网金融,境内外发债包括短融、中票、金融债、企业债、私募债,跨境融资以及登陆资本市场等,所有这些多元化的融资渠道也成为大家关注的焦点。 以中民租赁为例,除了确保银行融资这一主渠道之外,资产证券化、租赁同业业务、跨境资产证券化平台建设以及对接互联网金融构筑了中民租赁国际化、多元化的融资策略大框架。 除了资产证券化之外,在多元化渠道建设方面,中民租赁重点推进租赁同业业务。租赁公司同业间的业务发展潜力非常大,同业业务的合作,不仅是资产端资产买入、卖出的交易,同时也包括以公司信用或者公司信用结合资产信用的负债端的合作。此外,尝试租赁资产支持的跨境融资业务,探索把境内优质租赁资产通过跨境和境外对中国租赁行业、对中国资产感兴趣的资金进行对接的可能性,共同打造跨境的资产配置平台,这将大大拓宽整个租赁行业融资渠道。据悉,中民租赁正在积极酝酿租赁端首单跨境保理以及跨境私募证券化产品。 无论是金融租赁公司还是融资租赁公司,都在探索如何加强租赁与互联网的融合。据记者了解,租赁资产“互联网+”的公司大约有20多家左右,但是真正用P2P平台和互联网平台作为融资主流渠道的租赁公司应该是罕见的。成立不久的中民租赁正在尝试“租赁资产证券化+互联网+跨境”这一模式。 需要注意的是,当前日益开放、成熟和活跃的市场背景为租赁公司融资多元化创造了有利的条件。我国租赁行业出现了内部分化,租赁行业融资市场整个资源配置更加理性、更加科学和细致。今年整个市场风险仍在高位,资金供给依然审慎。在这一背景下,细分行业的专注度比较高、团队的专业经验比较丰富、风控体系健全、内控体系完备的租赁公司以及对承租人把握较强、对租赁物了解较深的公司更容易获得资金方的青睐。 租赁资产证券化在成熟中不断创新 作为多元化融资中的“重头戏”,租赁公司资产证券化业务从2006年的远东租赁试水发行全国首单租赁资产证券化产品,到今年工银金融租赁成功完成第一笔资产出表证券化业务,租赁公司资产证券化业务日趋成熟。 受益于监管部门政策支持,租赁资产证券化进入快速发展期。工银租赁、华融租赁、远东租赁、环球租赁、狮桥租赁等公司相继推出资产证券化产品。 据光大银行资产管理部总经理张旭阳在论坛上介绍,据统计,2015年以来,银行间共发生195期资产证券化产品,其中交易所118期,累计规模1163亿元,银行间共77起,主要是银行信贷资产证券化,规模2844亿元,租赁资产证券化已经占整体规模的9.93%,是比较大类的基础资产。 不仅租赁资产证券化产品数量和规模不断扩大,操作日益娴熟,创新更成为各方关注的热点。量通租赁有限公司副总经理陈燕红在论坛上表示,量通租赁今年成功与广发证券一起合作,发行第一单南方水泥资产证券化业务,从中探索了一条新的融资渠道。据介绍,量通租赁正在进行租赁资产证券化创新模式的探讨,比如思考在资产包和未来产生现金流可能不对应情况下资产证券化的可行性以及如何推动资产证券化在私募领域的发展等。 与会的诸多租赁公司纷纷介绍了发行资产证券化产品的心得。论坛上包括华鲁租赁等一些正在备战发行资产证券化产品的机构介绍了筹备情况及创新思考。 多元化融资任重道远 业内人士表示,虽然租赁公司致力于开创多元化融资模式,但是这一模式的建立并非一朝一夕。大多租赁公司在现阶段仍以银行融资渠道为主,对母公司依存度较高。 目前资产证券化更多的是信贷资产证券化,投资人对资产风险等问题认识不一,资产证券化发行定价机制还有改进和完善的空间。此外,在税收、会计、抵押权变更登记、风险自留与豁免等管理制度方面及规范信息披露的标准和行为方面,在推动市场主体和多元化方面都是未来需要进一步解决的问题。 汤敏认为,总体来看,租赁公司在多元化融资方面仍然面临一些困难,但是,由于有大的政策背景,有坚定服务实体经济的理念,租赁的同业们集思广益,用创新的思维思考问题,用发展的眼光看待困境,租赁行业的融资之路必将越走越宽。  
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